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在金融海嘯中反思

林向陽

 

金融海嘯的根與由

1. 房價泡泡—金融海嘯禍首

  這幾個月,美國的金融海嘯接二連三,使股票市場震蕩不安,經濟前景令人憂慮,導致全球經濟低潮。究其原因,令人握腕嘆息﹕原來數年前美國房地產價格猛漲,國人基於投機,以為房價會繼續持久高漲,在發橫財夢,機會難逢的心態下,不顧風險,紛紛搶購房地產,甚至作過於能力負擔的房屋貸款。在國民一窩蜂的搶購下,建築商也紛紛蓋大房子,如雨後春筍,並抬高房價賺巨利,使房價比原價值高達數倍。國人更利用房屋作抵押,或借貸來買新車子,新家俱,大事裝潢家居,到各地遊覽,盡情吃喝揮霍,儼如大富豪,故此,房屋又被人稱為“客廳的取款機”(living room ATM machine)。

2. 次級房屋信貸(Sub-prime lending)

  很多金融貸款機構,為趁機賺取龐大利潤,搶先恐後,不惜丟棄以往的購房貸款安全措施,貸款給收入不夠,沒有能力供貸款的客戶,或信用較差,甚至沒有穩定工作的人,首期也不必付,據說也不查身分,只要你願借錢,銀行就以低利息貸款給你。有的貸款機構還鋌而走險,以“暫不還本錢,單還利息”,“現付低息,以後利息再調整”等等的“糖衣毒藥”吸引國人作超能力的貸款,故形成不用付首期,不用收入證明,也不計較抵押單位的質素等等的“次級房屋信貸”。
  而“次級房屋信貸”經過貸款機構及華爾街用財務工程方式加以估算,組合,包裝,就以票據或證券產品形式,在“次級房屋信貸市場”上出賣,用高利息吸引其它的金融機構和對沖基金,養老基金等等購買(註一)。而在利潤當頭,竟然漠視風險,紛紛購買這些票據或證券的金融機構幾乎遍及全球,其中有中國,日本,歐洲,澳洲及美國本土銀行等等。想不到數年後,“次級房屋信貸”竟然成為現今金融海嘯的禍首,殃及全球經濟衰落,遺害極大。

3. 房價泡泡破裂,導致惡性骨牌效應

  但是,好景不長,2006年美國房價走下坡,通貨開始膨脹,油價猛升,故此,“美聯儲”多次加利息來控制通貨膨脹,聯邦基金利率一直攀升,直接加重了購房屋者還貸款的負擔。很多“次級房屋信貸”的借款人無法按期供貸款,也無法抵押房屋得基金,而房價繼續下降,很多甚至打回原形,購房屋者再無法把房屋高於原價賣出取利,也不肯繼續為不值價格的房子還貸款,只好宣布破產,多不勝數的房屋被銀行收回,低價拍賣,於是房價泡泡破裂,慘不忍睹。
  又由於房價低沉,“次級房屋信貸”產品的價格大跌,因其中夾有天文數字的爛賬,令很多持有已不值錢的“次級房屋信貸”之票據,或證券的金融機構出現財政危機,甚至面臨破產。而房價泡泡破裂導致惡性骨牌的效應,有目共睹﹕最大的計有在九月份,原先在美國本土“次級房屋信貸市場”佔七成分額的“房利美”(Fannie Mae)及“房地美”(Freddie Mac)因欠債數十億美元而終告破產,因其波及範圍太廣泛,美國政府宣布以二千億美元將其接管,後再賤價賣出,並以八百五十億美元接管美國最大的保險公司“美國國際集團”(AIG)。雖然如此,還有很多勝數不清的貸款機構和銀行倒閉,或被收購。如在九月十五日,已有一百五十八年悠久歷史,資金一向非常穩固雄厚的投資銀行“雷曼兄弟公司”(Lehman Brothers),因在美國房地產貸款市場損失數十億萬美元宣布破產,因其瓦解,導致美國股市帶動全球股市狂瀉,故又被稱為“黑色星期一”。(註二)
  為挽救美國經濟,加強國人信心,美國政府史無前例地經過緊急開會與眾議會投票,通過基金高達八千五百億美元救援,收購及處理金融機構的爛賬。而美國金融危機也導致全球金融危機,多國金融機構財政亮起紅燈,各國股市紛紛猛瀉,當地政府只好施巨資救援。現今,銀行與銀行間失去信心,不敢貸款給對方,因不知道對方到底有多少“次級房屋信貸”爛賬,有的金融機構連自己到底有多少爛賬也不清楚,好像一個無底洞,甚是可怕。銀行也收緊貸款條件,導致許多生意因而款項周轉困難,失業率提高,經濟前景暗淡…這次金融海嘯被認為是二十世紀最嚴重,影響最廣泛,損害全球民生最嚴重的金融危機,甚至左右美國十一月份的總統大選,豈不能令人擔憂呢?

從金融危機看失敗的理財

  1. 迷糊,無知,人云亦云的投資,國民的貪念,乃是導致金融海嘯的禍首。在謀急利,走捷徑,跟風搶購,不擇手段,“再買不到就無法買得起”的心態購下房屋,結果百上加斤,苦不堪言。現在房子是負資產,心中更是痛苦。
  2. 貪求高利借貸炒股票,或借錢買房子很多人超越自己能力舉債,或向親朋借貸買房子,炒股票。現今股票市場失利,房價低沉不振,直接造成家庭經濟危機,夫妻爭吵,親友關係破裂。
  3. 投機取巧的惡果“明知山有虎,偏向山中行”,很多投機者高估自己的經濟能耐,目光如豆,罔顧風險,結果是自食其果,豈不令人警惕!

  正確錢財的處理﹕
  1. 用自己善長的方法,投資自己經驗熟悉的範圍,量力而為。
  2. 決不超越自己能力舉債,信用卡債務每月還清,要不然就不用信用卡。絕不借債投資,因為那是投機,後果可悲!
  3. 謹記“利潤大,風險也必大”,看投資如履薄冰,謹慎為首,事先要知道自己可以承受的最大風險。投資的公司與對象必要有知名度和公信力,風險不要過於集中,要分散投資。有人說得好,不要把所有的蛋放在一個籃子裏面,要不然籃子一倒,危巢之下豈有完卵?不可不慎!
  4. 最重要的是有正確的錢財觀念,不義之財不可賺,不能走捷徑,妄想發橫財夢,更不可把賺錢看為人生奮鬥的目標。否則,一旦金錢消失,人生也失去價值。

從聖經看金融海嘯

1. 貪財的災禍

  錢財本來是中性的,若取得合宜,用得合宜,能使生活多姿多采。但是“水能載舟,也能覆舟”,人若貪婪錢財,把錢財看作神,就會如聖經所說﹕

只要有衣有食,就當知足。但那些想要發財的人,就陷在迷惑,落在網羅和許多無知有害的私慾裏,叫人沉在敗壞和滅亡中。貪財是萬惡之根,有人貪戀錢財,就被引誘離了真道,用許多愁苦把自己刺透了。(提摩太前書6:8-10)

因為“以別神代替耶和華的,他們的愁苦必加增”(詩篇16:4)。豈能不慎!

2. 金錢非萬能

  又有人說“有錢能使鬼推磨”,“金錢萬能”。其實,金錢或許能帶來享受,別人的討好奉承,不過金錢卻不是萬能。不是嗎?金錢不能買真愛,親情,不能買健康,胃口,睡眠,不能買真正的幸福,不能買平安,也不能買一絲一毫逝去的時光與逝去的生命,金錢更不能購買神所賜的救恩與永生。因為救恩的代價極其貴重,是神的獨生兒子耶穌基督因愛我們,為我們在十字架上代死而成就的。而只有接受耶穌基督為救主的人,才能罪得赦免,才能得着神所賜的平安。聖經說﹕“人有了神的兒子,就有生命(永生),沒有神的兒子,就沒有生命(永生)”(約翰壹書5:12)親愛的讀者,你認識主耶穌嗎?願你明白祂的大愛,接受祂的救恩—那是金錢買不到,卻是人生最大的褔分。

3. 錢財無定,絕不是人生的倚靠

  世人以為錢財最可靠,於是我們汲汲鑽營,朝思暮想,千方百計拼命賺錢。但是,聖經卻說﹕“不要勞碌求富,休仗自己的聰明。你豈要定睛在虛無的錢財上嗎?因錢財必長翅膀,如鷹向天飛去。”(箴言23:4-5)現今害人非淺的金融海嘯豈不是明證嗎?
  那麼,人生的倚靠是甚麼?聖經說﹕“…不要倚靠無定的錢財,只要倚靠那厚賜百物給我們享受的神。”(提摩太前書6:17)
  是的,只有主耶穌才是我們人生最寶貴,最信實的倚靠。一個信靠耶穌的人,有聖靈與他同走人生道路,作他隨時的幫助。在傷心痛苦時,聖靈施安慰;灰心喪膽時,祂扶持;在險惡無援時,聖靈施拯救;即使在年老無依,或纏綿病床,或正面對死亡冷河時,聖靈仍然與我們同在,這才是我們最好的倚靠!
  親愛的讀者,你是否願意認罪悔改?得着神的救恩,讓祂成為你永遠不變的倚靠!

4. 知足常樂,敬虔度日

  聖經又說﹕“因為我們沒有帶甚麼到世上來,也不能帶甚麼去,只要有衣有食,就當知足。”(提摩太前書6:7-8),“你要紀念耶和華—你的神,因為得貨財的力量是祂給你的…”(申命記8:18)故此。不要為物質生活憂慮,在工作崗位上勤勞工作榮耀神,神看顧小麻雀,也必然看顧我們。還有,要以感恩的心敬虔地,節儉地度日,知道我們只不過是神的管家,神所賜給我們的金錢,我們要按照神的心意運用,甘心樂意的把當納的獻給神﹕“萬軍之耶和華說:‘你們要將當納的十分之一全然送入倉庫,使我家有糧。以此試試我,是否為你敞開天上的窗戶,傾福與你們,甚至無處可容。’”(瑪拉基書3:10),幫補聖徒的需要,憐憫貧窮者,樂捐助人,擴展神的事工,作永恆的投資,那才是最安全,利潤最高的理財之道!

註一,註二﹕網路搜索

本文曾於真理報 Truth Monthly 美東版第87期發表

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